首页 > 基金要闻 > 年内九成QDII录得正收益 业内人士称美股市场下行风险大于上行收益,建议降低仓位

年内九成QDII录得正收益 业内人士称美股市场下行风险大于上行收益,建议降低仓位

2019-06-02 21:49:53|浏览量:946|

年内九成QDII录得正收益                                                  业内人士称美股市场下行风险大于上行收益,建议降低仓位

□本版撰文信息时报记者梁诗柳

因首批四只中日ETF上周正式获得“准生证”,投资者投资海外市场以分散风险的话题又热了起来。目前,我国公募基金投资海外市场相对小众,多以QDII为主。Wind数据显示,现市场共有252只QDII基金及其联接基金(A、C份额分开计),超九成产品录得正收益,其中国泰大宗商品、南方原油等8只QDII年内收益超过20%。从今年以来的业绩情况看,主投原油的QDII基金占据了业绩榜的多个席位。另外,投资于美国市场的QDII,年内平均回报高达11.84%。不过业内人士认为,美股市场短期不会发生大幅下跌,但中长期看,下行风险大于上行收益,因此建议投资者降低一定的美股仓位。

原油QDII业绩领跑

相比其他权益类产品,二季度QDII基金的整体表现虽有所下滑,但依旧坚挺。Wind数据显示,我国公募市场现有252只QDII基金及其联接基金(A、C份额分开计),今年以来,超九成产品录得正收益。忽略投资产品整体来看,252只QDII平均收益达到7.02%,其中154只QDII基金年内涨幅超过了5%,8只超过了20%。

虽然平均收益不错,但QDII基金的业绩呈现出两极分化的态势。从投资产品看,原油无疑是大赢家,涨幅榜前十的基金投资原油的就占了7席。其中国泰大宗商品、南方原油A、易方达原油A人民币年内收益领先,分别为24.30%、23.96%、23.83%。

需要提醒的是,原油市场大起大落,在当前节点券商并不建议配置。在去年四季度之前,原油价格一路上涨。但因四季度国际原油供求关系发生逆转,关于原油供应过剩的担忧愈演愈烈,原油价格大幅下跌,相关原油QDII基金“黯然收官”。2019年开年之后,国际原油又迎来一波大涨行情,带动原油类QDII基金涨势喜人。长城证券研报表示,受到伊朗、委内瑞拉等地区产量的影响,原油风险溢价提升,短期原油供应难以大幅增加,因此短期内下行空间有限。但美原油65美金以上会覆盖到大部分页岩油的开采成本,同时下半年管道瓶颈的解决会导致美原油产量增加百万桶以上,致使美原油增长量较为确定,原油中长期走势或将承压。

印度大选提振指数走牛

通过梳理,目前市场上252只QDII基金投资区域包括全球、美国、欧洲、亚太、新兴市场以及我国的香港等等。Wind数据显示,年内净值增长在10%以上的QDII共有70只,投资领域主要集中在全球和美股市场。

记者统计也发现,按投资区域分类,截至本周一,投资于美国、德国、新兴市场的QDII平均回报最高,分别为11.84%、9.11%、7.33%。易方达标普信息科技人民币、易方达标普信息科技美元现汇、广发美国房地产人民币等13只投资于美国市场的基金,年内回报均在15%以上。除美国市场外,德国DAX、法国CAC40等指数年内涨幅在10%以上,带动相应基金的上涨,如华安德国30(DAX)ETF年内净值增长了9.97%。

不过,就美股市场,格上财富研究员张婷提醒,今年受益于全球市场的回暖,全球和美股市场表现都比较好。经过19年的上涨,美股的估值重新回到较高的水平,从盈利来看,虽然美国经济比预期表现好,也没有进入到衰退期,但已经到了繁荣的后期,边际放缓已经是事实。整体来看,美国经济好于欧洲以及日本,股市具备一定支撑,短期不会发生大幅下跌,但也不会大幅上涨,中长期看,下行风险大于上行收益,因此建议投资者降低一定的美股仓位。

受益于大选行情提振,近期印度市场主要指数则连创新高。Wind数据显示,近三年孟买SENSEX30指数走出震荡上行的走势。截至昨日,近三年累计涨幅达到56.83%。而就近期走势看,孟买SENSEX30指数在月初稍微调整之后,便持续走高,创下历史新高。目前,我国公募市场已成立两只投资印度市场的主题QDII--工银瑞信印度市场基金和泰达宏利印度股票,两只基金年内回报均超过5%。

泰达宏利印度机会基金经理师婧表示,短期印度市场面临以下风险,包括油价提升对印度赤字造成影响进而影响短期汇率问题以及前期增长过快动力减弱和通胀抬升,但是投资者如果将投资期限放长,关注到印度市场和A股相关性极低等特点,可以成为A股配资和分散配置风险资产的不错选择,同时由于2010~2016年印度政府进行了一系列大型改革措施其长期红利释放刚刚开始。

部分恒指被动型QDII业绩低迷

按投资区域分类,部分投资港股市场的被动QDII远远跟不上指数的涨幅,两只新成立的基金甚至出现大幅亏损从而拉低平均业绩。具体来看,专门投资于香港市场的QDII共有32只。其中26只为跟踪恒生指数、恒生中国企业指数等的被动型基金。这26只基金年内平均业绩仅有1.43%。其中,易方达中证海外互联ETF链接、广发中国企业精明C两只年初才成立的基金亏损超过6%。大成恒生综合、银华恒生H股等基金年内的净值也不足3%。而Wind数据显示,恒生指数在4月中旬出现下行态势,将年初至今的涨幅缩窄,但仍有近6%的涨幅。

相比之下,华宝香港上市中国中小盘A在跟踪港股指数的被动QDII中最优,达到7.11%。该基金成立于2016年6月,跟踪标普香港上市中国中小盘精选指数,成立至今净值增长紧贴业绩基准走势,目前,华宝香港上市中国中小盘A最新份额共有8.82亿份。

对于被动指数基金来说,除了跟踪误差、基金规模,另外费率也相当重要。目前,跟踪港股市场的两只EYF--华夏恒生ETF、易方达恒生H股ETF,管理费比起普通被动指数基金低,但单笔认购金额下限较大。

有券商认为,目前港股主要指数的估值有一定的修复。国信证券(002736)昨日研报数据显示,港股跌势不止,恒生指数连续三周在统计的主要发达市场中表现垫底。国信证券表示,从变化趋势来看,5月份以来,港股受外围市场影响直线跳水,当前点位已重新跌至2017年以来中枢水平之下。

知多D

投资者可用不同币种购买QDII基金

相比只投资于国内市场,QDII基金是以美元等外币进行投资,外币对人民币汇率的变化将会影响QDII基金的资产价值。换句话说,海外投资的损益=汇率波动+投资品本身的波动。若人民币贬值,QDII持有的外资资产就会更值钱,但此时国内投资者要用人民币购买QDll基金,成本会更高。

目前,多只QDII基金一般分为人民币份额及外币份额,方便投资者使用不同币种购买。格上财富研究员张婷解释称,同一只QDII基金的美元份额以及人民币份额,投资标的物是相同的。差别在于收益率可能会由于汇率波动形成差异;费用上,人民币份额申购费一般都有折扣,美元份额没折扣;另外,美元份额的申购大多数在银行,而人民币的份额渠道比较多。

文章标签: 基金 原油 市场 印度 投资
本网所发布资讯来源网络,仅属作者个人主观观点,与本网无关。
 

专栏合作

欢迎您浏览龙基金官网,有关资讯合作,投稿或其他疑问请联系 QQ:2698491281

开通专栏